Site institutionnel du Haut-Commissariat au Plan du Royaume du Maroc


Note de conjoncture trimestrielle, Octobre 2019

موجز الظرفية الفصلية، أكتوبر 2019



L’économie nationale aurait progressé de 2,4%, au troisième trimestre 2019, au lieu de +2,5% au trimestre précédent, pâtissant d’une légère décélération des activités hors agriculture, dont le rythme serait passé de 3,3% à 3,1%, en variations annuelles. La valeur ajoutée agricole aurait, pour sa part, poursuivi sa tendance baissière pour le troisième trimestre successif, affichant un repli de 2,6%. Au quatrième trimestre 2019, la croissance des activités hors agriculture se poursuivrait au rythme de 3,2%. Compte tenu d’une baisse de 2,5% de la valeur ajoutée agricole, la croissance économique nationale s’établirait à +2,6%, au lieu de +2,8% au quatrième trimestre 2018.


Note de conjoncture trimestrielle, Octobre 2019
Ralentissement de l'économie mondiale
 
Le climat conjoncturel dans les pays avancés serait resté relativement atone au troisième trimestre 2019. La croissance aurait atteint +1,6% en rythme annualisé, au lieu de +2% au début de l'année. Dans la zone euro, l'activité se serait essoufflée, progressant de 0,8%. En Allemagne, la croissance aurait marqué le pas, pénalisée par le ralentissement du commerce mondial et l'affaiblissement de l'investissement des entreprises. En Italie, la croissance aurait continué de pâtir de la faiblesse de la consommation privée et du repli de l'investissement, alors qu’en France et en Espagne l’activité aurait relativement mieux résisté au ralentissement économique mondial, soutenue par le bon comportement de la demande intérieure. La croissance américaine aurait, pour sa part, décéléré sous l'effet d'une contribution négative du commerce extérieur et d’un ralentissement de la consommation des ménages.
 
L’activité dans les pays émergents aurait connu, également, une orientation peu favorable au troisième trimestre 2019. En Chine, la croissance et les exportations auraient continué à décélérer. Pour leur part, les économies turque et brésilienne n’auraient pas retrouvé leur sentier de croissance soutenue, alors que les pays d'Europe centrale auraient continué de subir les effets de la baisse de régime de l’activité de leurs partenaires européens.
 
Sur le marché des matières premières énergétiques, le cours du pétrole brut se serait établi, en moyenne, à 62$/baril au troisième trimestre 2019, en baisse de 17,9% en variation annuelle, malgré la hausse constatée au milieu du mois de septembre où les cours du Brent avaient avoisiné les 67$/baril dans un contexte de tensions géopolitiques au Moyen-Orient, en particulier après l'attaque de sites  pétroliers en Arabie Saoudite, ayant engendré une baisse temporaire de la production saoudienne. Les cours des céréales auraient reflué au troisième trimestre 2019 de 3,7% et 15%, respectivement, pour le blé tendre et le blé dur. Dans ces conditions, l'inflation aurait atteint +1,7% aux Etats-Unis et +1,2% en zone euro, au lieu de +2,6% et +2,1%, respectivement, un an auparavant.

Télécharger le document intégral

note_conj_fr_15.docx Note Conj_Fr.docx  (345.82 Ko)



موجــز الظرفيـــة الفصلية
- أكتوبر 2019 -
                                                          
من المنتظر أن يحقق الاقتصاد الوطني نموا يقدر ب 2,4٪، خلال الفصل الثالث من 2019، عوض 2,5+٪ في الفصل السابق، وذلك عقب تباطؤ وتيرة القيمة المضافة دون احتساب الفلاحة بنسبة 3,1+٪، حسب التغير السنوي، بدل 3,3+٪، خلال الفصل الذي قبله. في المقابل، ستواصل القيمة المضافة الفلاحية انخفاضها بنسبة تقدر ب 2,6٪. ومن المتوقع أن تحقق الأنشطة غير الفلاحية ارتفاعا يناهز 3,2٪، خلال الفصل الرابع من 2019، فيما ستشهد القيمة المضافة الفلاحية انخفاضا بنسبة 2,5٪. وعلى العموم، ينتظر أن يحقق الاقتصاد الوطني نموا يقدر ب 2,6٪، خلال الفصل الرابع من 2019، عوض 2,8+٪ خلال نفس الفترة من 2018.
 
تباطؤ الاقتصاد العالمي خلال الفصل الثالث من 2019
 
من المتوقع أن يشهد الاقتصاد العالمي، خلال الفصل الثالث من 2019، بعض التباطؤ، متأثرا باستمرار الضغوطات التجارية والحمائية، وكذا تداعيات خروج المملكة المتحدة من الاتحاد الأوروبي. ويرتقب أن يحقق اقتصاد الدول المتقدمة زيادة بنسبة 1,6٪، عوض 2+٪ في بداية السنة. و ستشهد منطقة الأورو نموا متواضعا قدره 0,8٪، متأثرة بانخفاض الطلب الخارجي الموجه لها. حيث سيعرف الاقتصاد الالماني تباطؤا ملحوظا بسبب ضعف المبادلات التجارية العالمية وتراجع استثمار المقاولات. وبدوره سيواصل الاقتصاد الايطالي تباطؤه موازاة مع ضعف الاستهلاك الخاص وانخفاض الاستثمار. أما اقتصاديات فرنسا واسبانيا فستحقق بعض التحسن بفضل ارتفاع الطلب الداخلي. في المقابل، سيشهد اقتصاد الولايات المتحدة الأمريكية تراجع طفيفا في وتيرة نموه عقب تباطؤ الصادرات والاستهلاك الخاص.
 
وعلى صعيد البلدان الناشئة، من المنتظر أن يشهد الاقتصاد الصيني بعض التباطؤ متأثرا بتراجع معدل نمو الصادرات. كما ستظل اقتصاديات كل من تركيا والبرازيل بعيدة عن مستوياتها المسجلة خلال السنوات الفارطة. فيما سيتأثر اقتصاد دول أوربا الوسطى من تداعيات تراجع وتيرة نمو شركائهم الاوروبيين.
 
ويرتقب أن ينخفض سعر بترول بحر الشمال بنسبة 17,9٪،  خلال الفصل الثالث من 2019، ليستقر في حدود 62 دولار للبرميل، وذلك بالرغم من الارتفاع الذي شهده في منتصف شهر شتنبر بسبب الضغوطات الجيوسياسية الشرق أوسطية، وخاصة بعد الهجوم على مواقع انتاج النفط السعودية، والتي تسببت في خفض الانتاج النفطي مؤقتا. في المقابل، يتوقع أن تشهد أسعار الحبوب وخاصة القمح اللين والصلب تراجعا بنسب  3,7٪ و 15٪، على التوالي، حسب التغير السنوي. وعلى العموم، ستحقق أسعار الاستهلاك زيادة تناهز 1,7٪ في الولايات المتحدة الأمريكية و 1,2٪ في منطقة الأورو، عوض 2,6+٪ و 2,1+٪، على التوالي، خلال نفس الفترة من العام السابق. 

Télécharger le document intégral

note_conj_ar_16.docx Note Conj_Ar.docx  (363.25 Ko)


Choisir votre langue